说到蛋卷斗牛二八轮动,大家可能不会陌生:它是蛋卷上架的第一款策略,也是一款经常引起热议的策略。经常有人拉着蛋卷君说:
“别走,咱聊聊二八轮动!”
好吧,那咱这一次就来聊聊蛋卷斗牛二八轮动Plus!没错,同属于“二八轮动”系列另一款策略今天上线了。
蛋卷斗牛二八轮动Plus(简称:“Plus”)是个怎样的策略?它跟之前的蛋卷斗牛二八轮动(简称:“经典二八”)有什么不一样的地方?
别着急,蛋卷君马上就发车聊聊这个新策略,请坐稳扶好~
———预防针———
通过本文你将了解到以下内容
1.Plus是个怎么样的策略
2.Plus与经典二八的异同
3.关于二八轮动的小彩蛋
———预防完毕———
投资过程中,你是不是时常纠结:“啊,我买什么啊,什么时候买才合适啊,什么时候卖才好啊?”
基于上述背景,天弘基金和蛋卷联合发布了蛋卷斗牛二八轮动公募基金投资策略。
这是一个趋势投资策略,它以沪深300指数基金、中证500指数基金和一只债券基金作为投资标的,按一定的规则在三者之间切换,希望能实现在持续上涨的行情中持有股票基金获得收益,在持续下跌的行情中持有债券基金控制回撤的效果。
蛋卷斗牛二八轮动Plus是在前者基础上以优化持有体验为目标进行增强的新策略。
Plus跟经典二八比起来具体有哪些异同呢?下面我从策略规则和策略指数的历史回测数据上来比较一下。
2.1策略规则
从策略的交易规则上来看,Plus在经典二八的基础上加入了“钝化”机制:
*经典二八的规则是:在当日收盘后对比沪深300指数、中证500指数的收盘价与20个交易日前的收盘价,判断当前应该持有哪只基金。
*Plus的交易规则是:在当日收盘后计算沪深300指数、中证500指数的涨跌幅阈值,并与19、20、21个交易日前的收盘价均值对比,以判断应该持有哪只基金。
Plus的策略对转换信号增加了相关标的的上下阈值,当突破上下阈值时才会触发标的转换信号;同时,使用了均值的方式避免突然的大幅涨跌对信号的干扰,换句话说就是触发交易的条件更严格了。更严格的交易判断的直接效果就是降低交易次数,从而降低持有过程中的交易费用,改善持有体验。
2.2策略指数的回测数据
从策略指数的历史回测数据来看,二者的不同主要体现为风格和侧重的差异。
2.2.1交易数据
如图,从06年初至今(截至2016/11/30),Plus总共切换90次,相比经典二八轮动的270次,减少了67%。
可以说,交易风格的改变是Plus与经典二八最大的不同。经典二八更灵活、敏锐(这是大家热议话题之一),Plus则更沉稳、慢热。
2.2.2大局上的表现
从06年至今的回测数据来看,扣除交易成本后,Plus过去近11年时间内有25倍的涨幅,经典二八有23.8倍的涨幅。
2.2.3牛市、熊市及震荡市表现
拆分到各市场阶段来看,二者之间的表现如何呢?
抓住牛市上涨行情
从06-07年的大牛市以及14-15年的杠杆牛市的表现来看,两者的表现可圈可点,都能在快速上涨的行情中跟上节奏,骑上牛市快车。
06-07年大牛市
14-15年杠杆牛市
躲开熊市巨幅下跌
在快速下跌的熊市当中,Plus和经典二八的指数都能显著跑赢大盘,迅速止损,保存前期成果。
08年金融危机
15年股灾
震荡市内小闹心
作为趋势投资的策略,震荡市表现是无法逃避的话题。经典二八因为比较敏锐,在震荡市中可能会处于比较尴尬的境地,加入了“钝化”的Plus交易次数较少,在上下颠簸的“猴市”中整体体验有所改善。
短期趋势
在把握短期趋势上,相比Plus的慢热,经典二八敏锐的优势得以体现。例如从11月份表现来看,经典二八的表现就优于Plus。
2.3小结
2006-2016涨幅、交易汇总数据
总的来说,Plus风格较沉稳,交易频率较低,持有过程中的体验较好;经典二八风格较灵活,反应较敏锐,能更快抓住短期趋势。
Plus和经典二八的各有优势,就好比清汤火锅之于红汤火锅。清汤锅口味相对柔和,很多人都能接受;红汤锅口味相对辛辣,但也有人偏爱这股爽劲。但不管是清汤还是红汤,能吃好、能吃饱才是硬道理。
看完蛋卷“二八轮动”系列两个策略之间的对比,有的亲是不是已经准备尝尝Plus的味道了呢?
好事成双,在Plus上线的同时,蛋卷君还要剧透一个好消息:
当前经典二八正处于切换中,份额不可用,在切换结束后,Plus与经典二八之间的互转功能将同步开启。
仅需简单操作即可实现Plus与经典二八之间的无缝互转,最快T+1日完成转换。是“雨露均沾”或是“移情别恋”任你选~
步骤1:进入二八轮动持仓页面,点“组合转换”
步骤2:选择转入的目标组合
步骤3:设置转换比例(全转或部分),点击确认
好啦,今天蛋卷君就唠叨到这里啦~最后强调一下:本文章使用历史数据不代表对未来业绩的预期,市场有风险,投资需谨慎。